2025年，亚洲加密货币监管的重点已从宏大的政策宣言转向切实可行的规则落地。随着各国监管机构从理论探讨进入具体框架设计与试点实施阶段，稳定币和资产代币化成为核心议题。 H2 香港：建立全球领先稳定币框架 2025年8月，香港正式实施稳定币法案，确立法币稳定币发行机构的许可制度。此举使香港成为全球最早建立专门稳定币监管框架的地区之一。监管机构将稳定币视为实现区块链价值转移效率的关键工具，优先推动其在支付与结算系统中的整合。 同年11月，香港启动“真实价值”代币化试点，探索传统金融资产通过区块链发行、交易与结算的合规路径。项目合奏计划正联合银行与市场参与者测试代币化存款与链上交付结合的新型结算模式。 H2 新加坡：代币化迈入商业应用阶段 6月，新加坡数字代币服务提供商（DTSP）机制正式生效，要求在本地有实质性业务的机构必须持牌并履行反洗钱义务。这一制度标志着该国监管体系向机构化迈进。 11月，新加坡金管局宣布代币化已超越实验阶段。三家主要银行——星展银行、华侨银行与大华银行——成功使用新加坡央行发行的批发型数字货币完成银行间隔夜贷款交易，验证了安全结算资产在实际金融场景中的可行性。 H2 日本与韩国：稳定币试验加速推进 日本金融厅于11月公开支持由三大银行参与的稳定币试点，

并考虑强制加密交易所设立紧急储备金以应对安全事件。与此同时，三菱日联资产管理等六家大型资管公司正筹备推出日本首只加密投资信托基金。 韩国方面，加密托管服务商BDACS于9月宣布推出KRW1稳定币，锚定韩元并在Avalanche网络运行。尽管尚未建立全国性框架，但政府已明确表示将在2026年前完成相关立法准备。 H2 2026年展望：机构化时代开启 HashKey Group高级研究员Tim Sun指出，受监管的境内市场将成为主导力量。香港、新加坡与日本正构建由持牌机构主导的合规生态，过去依赖境外平台的业务活动正逐步回流国内。 OSL Research主管Eddie Xin预测，到2026年，数字资产发行与现实世界资产代币化将趋于正常化，结算系统将越来越多地依赖受监管的稳定币与代币化货币。投机性用途则面临更高合规门槛与资本要求。 EX.IO首席执行官陈武表示：“现实世界资产代币化将定义2026年，其扩张不可避免。” 总体来看，2025年建成的稳定币与代币化基础设施，正在为亚洲迈向一个更加稳定、可持续的机构化数字资产时代打下坚实基础。