Galaxy首席执行官迈克·诺沃格拉茨近日公开承认，其对比特币2025年的价格预测存在明显偏差。此前他曾预计，在监管环境持续改善的背景下，比特币年底有望突破15万美元。然而，当前市场情绪依然“明显悲观”，价格仅维持在8.8万美元左右，远低于预期。

2025预测修正：从乐观到现实

诺沃格拉茨坦言：“如果你问我，我会说2025年对比特币来说将是伟大的一年……年底价格会达到15万。但现在，在我们说话的时候，价格只有8.8万左右。所以我完全错了。”这一表态标志着市场对高估值预期的重新审视，也反映出近期比特币波动加剧带来的不确定性。

“皮质醇肚”：熊市心理的真实写照

为描述当前市场状态，诺沃格拉茨引入“皮质醇肚”这一比喻，用以区分牛市的“睾酮驱动”与当前熊市的心理特征。他指出，交易员普遍陷入焦虑和不安，缺乏进攻性，形成典型的防御性姿态。

“有一本很棒的书……叫《狗与狼之间的时刻》。他谈到了牛市的心理，牛市充斥着睾酮激素，而熊市的心理则充斥着皮质醇……在熊市中……交易员们会挺起啤酒肚，对吧？皮质醇肚……这就是过去三个月加密货币市场的状态。”

“黑色星期五”事件冲击信心

导致市场动能持续低迷的关键因素之一是10月9日发生的“闪崩”事件，也被市场称为“黑色星期五”。诺沃格拉茨认为，该事件不仅造成短期价格剧烈震荡，更对散户投资者造成了心理和经济上的双重打击，进一步抑制了交易活动。

关键阻力位与看涨期权压力

诺沃格拉茨预测，市场将延续波动并呈现横盘整理格局。要扭转看跌趋势，比特币必须有效突破10万美元的关键阻力位。然而，由于看涨期权卖方在高位集中布局，限制了上涨空间，这一目标短期内难以实现。

基础设施建设：唯一确定的增长引擎

尽管价格表现疲软，但诺沃格拉茨对加密货币基础设施的发展仍保持高度乐观。他特别提到新型银行、代币化资产以及Layer2生态的进展，并强调：“构建加密基础设施不存在熊市。”这表明，即使在市场低迷期，技术底层创新仍在持续推进，成为支撑长期价值的重要基石。