那短暂的希望，加密货币市场？恐怕已经结束了。比特币本周早些时候一度突破93,000美元，目前交易价格在90,600美元左右，整个加密货币市场都感受到了寒意。总市值目前为3.06万亿美元，下跌约350亿美元，跌幅达1.14%。快速浏览市值排名前100的加密货币，发现其中80%今日表现不佳，新年伊始的上涨行情也随之破灭。

宏观经济承压，避险情绪升温

传统市场已显露疲态，标普500指数结束连续第三年超14%的涨幅，分析师警告人工智能驱动的涨势可能即将终结。与此同时，黄金价格强劲上扬，2025年增长超过60%，因地缘政治紧张与AI支出可持续性问题，投资者纷纷转向避险资产，金价逼近每盎司4500美元。

机构资金流动现剧烈波动

加密货币市场重回熊市区间，总市值维持在3万亿美元水平。只有守住3.2万亿美元以上，才可能重启复苏讨论。更令人担忧的是机构资金动向——比特币现货ETF在2026年前两个交易日录得12亿美元资金流入，创下自10月以来单日最大规模（6.97亿美元），但随后迅速放缓，第三天流出2.43亿美元，昨日更是流出4.76亿美元。

比特币ETF资金流动。图片来源：Farside

这种剧烈波动表明机构投资者虽重返市场，但信心仍显脆弱。若缺乏持续资金流入，反弹难以持久。

技术形态印证市场胶着状态

比特币当前价格报90,673美元，当日微跌0.66%，但过去七日仍上涨3%。此前突破死亡交叉区域曾带来短暂希望，但技术面依然承压。

比特币 (BTC) 价格数据。图片来源：Tradingview

死亡交叉（50日均线跌破200日均线）依旧存在，预示市场或面临更多调整空间。由于价格低于两条均线，缺口将进一步扩大，黄金交叉难以形成。目前价差极小，多空博弈激烈，短期走势取决于关键支撑与阻力位的争夺。

关键支撑与阻力位成焦点

比特币在88,000至90,000美元区间获得支撑，近期回调中吸引买盘介入。若跌破该区域，下一个重要支撑位于80,000美元，伯恩斯坦分析师认为此为关键防线。上行方面，94,000至97,000美元构成主要阻力，本周一度触及94,000美元但未能守住，成为多头必须重新夺回的心理关口。

平均趋向指数（ADX）为24.2，略低于确认强势趋势的25阈值，显示当前趋势动能不足。但正缓慢回升，暗示下跌趋势或再度增强。相对强弱指数（RSI）为52.4，处于中性区间，未发出超买或超卖信号，反映市场处于观望状态。

长期看好情绪仍在

尽管图表看跌，技术指标偏弱，但预测市场情绪依然乐观。在由Decrypt母公司Dastan开发的Myriad预测平台上，仅有4.9%的概率认为2026年将出现“加密寒冬”。多数交易员预期市场将逐步复苏，但未必迎来大幅上涨。

Fundstrat首席策略师汤姆·李预测，2026年上半年或将经历回调，下半年有望反弹，年底目标价可达115,000美元。这一预期打破了“三年牛市后必有寒冬”的历史规律，凸显结构性因素支撑看涨观点。

这些因素包括：机构接受度提升、现货ETF持续资金流入、美联储潜在降息带来的宏观利好。市场短期波动难掩长期潜力。

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