Michael Saylor 的 Strategy 公司完成 7.15 亿美元融资，进一步巩固比特币储备战略
- 2025年11月8日
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- 08:00
Strategy Inc. 作为以比特币为基础的企业储备先驱，近日成功完成了其 A 轮永久流优先股的定价，标志着一项重要的融资里程碑。
要点总结- 通过大规模发行优先股筹集新资金。
- 公司不仅提升美国国债排名，还持续增加比特币持有量。
- 市场波动性考验投资者对比特币 10 万美元价位的信心。
此次融资金额高达 7.15 亿美元，是该公司历史上规模最大的股权融资之一，进一步巩固了其作为全球领先比特币财政部的地位。
这些优先股以股票代码 STRE 上市，每股定价 80 欧元，预计将于 11 月 13 日交割。所得款项将主要用于追加比特币收购和增强流动性。
流动性指能够在不影响价格的情况下，快速将数字货币或代币转换为另一种资产或现金的能力。
投资者热情高涨，发行规模超出预期
最初目标募资额为 4.05 亿美元，但由于机构投资者的强烈需求，募资规模迅速扩大。董事长兼首席执行官迈克尔·塞勒证实，经过多轮超额认购，最终募资规模增至 7.15 亿美元。此次交易由巴克莱银行、摩根士丹利国际、Moelis & Company、SG Americas Securities、TD Securities、Canaccord Genuity 和 StoneX Financial 组成的精英银行财团承销。
Strategy 公司宣布了其 Stream Perpetual 优先股（$STRE）的定价，并将交易规模从 3.5 亿欧元增加到 6.2 亿欧元。$MSTR https://t.co/AyN67dQ1jy
— Michael Saylor (@saylor)2025年11月7日
扣除各项费用后，Strategy 预计净收益约为 6.088 亿欧元（7.022 亿美元）。此次发行以欧元计价，成为首个面向欧洲及全球机构投资者的同类优先股发行。
新型分红股票
STRE 股票的年股息率为 10%，自 2025 年 12 月 31 日起按季度派发。如果任何一次派息延迟，未付余额将按季度复利计算，每年递增 1%，直至达到 18% 的最高年利率。为确保股息的持续支付，公司表示可能会在 60 天内出售部分 STRK、STRD 或 MSTR 股票以弥补拖欠的股息。
比特币储备激增至 641,000 枚以上
在投资者忙于抢购股票之际，Strategy 悄然再次增持了比特币。最近披露的信息显示，公司增持了 397 枚比特币，价值约 4560 万美元，使其比特币总持有量达到惊人的 641,205 枚。公司累计比特币成本目前接近 474.9 亿美元。
Saylor 表示，公司 2025 年的比特币收益率已经达到 26.1%，这既反映了积极的资金管理，也反映了该资产在今年早些时候的强劲复苏。
战略排名上升至美国财政部排名
Strategy 公司目前的比特币储备价值约为 642 亿美元，已超越英伟达，跻身美国十大企业财团之列。仅有少数几家巨头公司，包括伯克希尔·哈撒韦、苹果、谷歌、微软、亚马逊、福特、Meta 和通用汽车，其储备价值位居其后。
然而，与这些公司不同的是，Strategy 公司没有持有大量现金——其全部储备都以比特币的形式构建。这种独特的做法使该公司成为企业比特币标准的代表。
动荡的市场考验着策略的有效性
尽管资产负债表创下历史新高，但近期的市场波动已将未实现收益从 150 亿美元削减至 117 亿美元，比特币价格也多次跌至 10 万美元附近。此次回调抑制了整个行业的机构热情，一些投资者开始变得谨慎。
截至发稿时，比特币交易价格在 101,479 美元左右，本周两次冲击 104,000 美元均告失败。本周 7% 的跌幅再次引发了关于短期风险的讨论，但 Strategy 的长期立场依然不变：比特币，而非其他法币，仍然是其首选储备。
法币指政府发行的货币，例如美元、欧元、日元等。
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