日本修订数字资产监管框架，推动加密货币与传统金融整合
- 2025年11月8日
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- 07:00
日本的加密货币行业正迈入一个全新的阶段——一个以规范化而非投机炒作为主导的阶段。经过多年的审慎探索，东京的监管机构正在加强对这一行业的控制，而该行业正是在他们早期的支持下实现合法化的。
要点总结- 日本正在重新构建其数字资产监管体系，旨在填补漏洞并提升投资者保护。
- 监管机构强化了对借贷、质押以及首次交易所发行（IEO）的管理。
- 该国主要银行正准备测试由政府支持的稳定币网络。
然而，这并非一场全面打压，而是一次精准调整。日本正悄然成为最早将严格监管与制度化采纳相结合的主要经济体之一。
作为日本最高金融监管机构，日本金融厅（FSA）正引领这一变革。在最近的一次政策会议上，FSA提出了一项全面计划，旨在加强对加密货币借贷业务的监管，为公开代币销售设定投资上限，并支持由日本大型银行推动的新型稳定币框架。
填补加密货币借贷监管空白
多年来，日本监管机构的关注重点一直是加密货币交易所，而对借贷和质押业务则缺乏足够的监管。一些公司利用这一监管漏洞，在未完成全面注册的情况下开展业务，使客户面临风险，同时缺乏有效的监管保障。
钱包是指一种能够安全存储用户公钥和私钥，同时允许与区块链网络进行交互的设备或应用程序。
这种局面即将改变。根据FSA的提案，加密货币借贷机构将被纳入《金融工具与交易法》（Financial Instruments and Exchange Act）的管辖范围，该法律同样适用于证券和衍生品。这意味着相关企业需要建立完善的风险管理体系，提供更透明的信息披露，并采取更严格的数字资产存储安全措施。
分析人士指出，这一举措表明日本有意将数字资产视为与其他金融工具同等重要的资产类别——要求其具备透明性、责任性和专业化的管理。
规范公共代币销售的保障措施
另一项重要改革针对的是首次交易所发行（IEO），即加密货币领域的众筹活动。监管机构希望防止散户投资者过度参与高风险的投机性项目，特别是那些缺乏审计财务报表的项目。
借鉴日本股权众筹规则，FSA正考虑为每位投资者设定投资上限，限制为200万日元或年收入的5%，以降低风险敞口。然而，一些专家质疑这一措施的有效性，因为代币在二级市场上可以迅速自由交易。
银行业巨头为稳定币时代铺路
在加强对非法活动监管的同时，FSA也在积极推动创新。日本三大银行——三菱日联金融集团（MUFG）、三井住友银行和瑞穗银行——正在联合开发一个稳定币网络，以促进跨境结算。该项目已获准在FSA的监督下进行测试，未来有望使日本稳定币在全球贸易中流通。
监管机构的介入表明，人们越来越相信数字资产可以在一个旨在保护投资者和机构的框架内与传统金融体系共存。
从风险到改革
多年来，日本因其过于谨慎的态度而备受争议，但如今，它正成为全球负责任加密货币监管的典范。新提案还将允许银行直接持有数字资产，并禁止加密货币市场的内幕交易——这一规定在其他司法管辖区极为罕见。
业内人士表示，这一新时代可能更有利于那些能够满足合规要求的大规模、资金雄厚的企业，而小型、未注册的运营商可能面临淘汰。这一转变标志着日本加密货币行业的一次明确进化：从实验性探索迈向全面问责的金融体系。
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