以太坊价格相对于比特币折价 42%，这为什么重要？
要点总结：
根据历史公允价值计算，以太坊目前的价格较比特币折价 42%。 随着以太坊 ETF 资金流入增加和链上交易活动活跃，以太坊价格可能还有很大的上涨空间。 以太坊价格已经盘整了四年，像 Ted Pillows 这样的分析师预测，本轮周期其价格将在 8000 美元到 12000 美元之间。本周，以太坊吸引了所有技术分析师的目光。ETH 的价格并没有出现剧烈波动，而是呈现出一种持续的低估状态，这为均值回归创造了绝佳的交易机会。
据报道，目前以太坊价格徘徊在 4000 美元附近，相对于比特币而言，价格折让高达 42%。计量经济学考虑到这两种资产的历史比率，这确实是一个反常现象。如果你回测以太坊相对于比特币的合理价值，对于那些押注两者趋同的人来说，以太坊现在的价格已经非常便宜了。
以太坊交易价格较比特币折价 | 来源：Econometrics，X所以，这里到底发生了什么？ETH 对 BTC 的价格真的像之前那样下跌了吗？房地产、黄金和其他资产或者，以太坊真的在打折吗？正如ecoinometrics所说：
“如果你相信以太坊 ETF 能像比特币 ETF 那样吸引到资金，那么以太坊看起来就很划算了。”
以太坊 ETF 资金流入：贝莱德效应
以太坊价格上涨的主要推动力来自以太坊ETF。这些ETF曾因总是姗姗来迟而被人诟病，如今却正在迅速追赶。随着10月的结束，以太坊ETF的资金流入再次增加，这主要得益于贝莱德最近向其旗舰基金注资7600万美元。
此前以太坊价格走势谨慎，但最新数据显示，贝莱德和富达均报告资金净流入。以太坊期权市场未平仓合约量自月中以来也悄然翻了一番。
据 Farside 称，本周美国以太坊 ETF 产品与比特币的涨幅持平，暂时缩小了机构投资者积累方面的差距。
值得注意的是，这些资金流动不仅规模庞大，而且持续不断。贝莱德的资产配置以及更广泛的ETF购买正在推动流动性，并将投资者群体扩展到加密货币原生圈子之外。彭博社和CoinGecko的报告显示，目前美国市场上每四枚以太坊交易中就有一枚是通过ETF进行的。
稳定币：以太坊市值突破 1.4 万亿美元
如果要说有什么指标能够最直接地体现网络主导地位，那就是以太坊上的稳定币转账量。根据……令牌终端截至 10 月，USDC 转账量创下历史新高，达到 1.41 万亿美元，而该月还有几天才结束。
链上结算的爆炸式增长，加上 DEX 交易量创纪录，DeFi TVL 稳定在 650 亿美元以上，巩固了以太坊作为数字金融支柱和稳定币首选平台的地位。
以太坊价格准备好上涨了吗？
这种低估、ETF资金流入和稳定币的[激增]促使像加密货币交易员Ted Pillows这样的分析师争论他认为以太坊的价格尚未达到顶峰。他相信本轮周期以太坊的价格将达到 8000 美元至 10000 美元之间。
这与以太坊多头的观点不谋而合。汤姆·李和亚瑟·海耶斯他们最近都预测 ETH 年底价格将在 10,000 美元至 12,000 美元之间。
ETH价格已盘整4年 | 来源：Ted Pillows on XPillows曾准确预测了上次减半行情，并因此积累了一批追随者。他指出，以太坊（ETH）已经盘整了四年。关键风险比率表明其仍有上涨空间。如果均值回归哪怕只实现一半，且ETF资金持续流入，以太坊价格可能会从当前水平大幅突破6000美元。
什么因素阻碍了以太坊价格上涨？
尽管利好信号不断，但避险情绪依然存在。由于美联储降息决定公布前市场波动持续，加密货币市场价格今日全面下跌。中美贸易协议的前景仍然不明朗，风险资产首当其冲。
期权交易记录显示，交易员们同时对冲上涨和下跌风险。这反映出一种谨慎乐观的预期，以及在宏观经济形势明朗化之前持观望态度。
然而，以太坊的基本面持续增强。合并后供应量正在减少，通缩趋势已然显现，而现实世界中的机构需求也达到了自 2021 年第二季度以来的最高水平。
结论：以太坊正处于十字路口
这一切对以太坊价格意味着什么？目前来看，以太坊可能还会继续被低估一段时间。但如果ETF的上涨势头持续，且去中心化交易所（DEX）的交易量保持高位，价格可能会迅速上涨。
比特币目前的折价并非疲软的信号；相反，它为那些押注均值回归和链上需求的风险承受能力强的交易者和长期投资者提供了一个绝佳的跳板。在加密货币领域，周期结束往往并非伴随着剧烈的反转，而是随着流动性找到新的归宿，价格会不断重新调整。现在，所有人的目光都集中在ETF的资金流动上，以及机构投资者将如何迅速抓住这一历史性机遇。
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