特朗普表示周四生效对等关税条例，市场对全球经济衰退担忧上升，宏观情绪转弱压制。

　　海外矿企复产速度加快，海内外TC价格保持高位，国内冶炼厂原料库存充足，矿端供应趋于宽松，因加工费抬升叠加硫酸等副产品贡献，冶炼厂开工意愿增强，7月产量明显上行。上半年出口需求前置，目前国内消费在淡季之下较为疲软，国内锌库累增，伦锌仓单集中度较高仍有扰动风险，近期伦锌库存去化较快。

　　淡季判断价格低位震荡为主，基本面支撑有限，进入金九银十旺季前仍对价格偏弱看待，参考价格运行区间21800-23000元/吨。

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