铜机构观点汇总
期货公司 方向 核心逻辑
广州期货 震荡 贵金属溢价及全球流动性预期支撑铜市多头策略，但高铜价对淡季需求负反馈明显，国内铜库存增加，现实需求疲弱可能导致高位调整。建议持多头同时买入看跌期权保护。
南华期货 震荡 美元指数走弱及人民币汇率变化影响铜价，库存数据增减不一，CSPT会议未设定指导价，供需政策及汇率因素导致多空博弈加剧，价格波动预期增加。
兴业期货 偏多 铜矿供给紧缺预期持续，全球头部矿企产量指引显示矿端供应紧张将延续至2026年年中；宏观层面，美元计价贵金属及有色金属共同上涨，金铜比处于极高分位，金融属性对铜价驱涨作用增强。
申银万国 震荡 周末夜盘铜价收涨超2%，再创历史新高。精矿供应延续紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，产量虽环比回落但总体高增长。全球铜供求预期转向缺口，需关注美元、铜冶炼产量和下游需求变化。
正信期货 震荡 铜价受宏观预期驱动，美联储降息预期上升刺激价格，但经济韧性削弱，供需偏紧尚难证伪，持仓增减温和，现货贴水加深，波动率高企，建议节前止盈部分多单或采取保护策略。

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