观点：月末出栏放缓，现货窄幅震荡

　　近期生猪现货价格窄幅波动，出栏均重基本持平、标肥价差持续走缩。

　　供给方面，由于头部猪企本月及全年出栏计划完成较好，月末出栏节奏放缓，且养殖端惜售情绪增强。在政策与亏损双重驱动下，2025年10月能繁母猪存栏降至3990万头，预示2026年二季度后供应压力或逐步缓解。

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