铜机构观点汇总
期货公司 方向 核心逻辑
广州期货 偏多 美国三季度GDP数据超预期显示经济韧性，支持铜价上涨；铜矿供应偏紧，现货TC低位运行；LME库存下降，非美地区仓单紧张预期持续，整体环境利好铜价。
南华期货 震荡 现货市场卖方销售情绪较高，买方接货情绪差，现货升水下行，整体需求不佳；期货盘面夜盘放量上涨突破，但95000一线能否站稳有待考验，需关注突破量能。
银河期货 震荡 美国三季度经济数据强劲，核心通胀仍高于目标，市场预期美联储或放缓降息；供应端偏紧，AI炒作吸引资金入场，贵金属价格创新高支撑铜价，但下游需求不足，现货持续贴水。
兴业期货 偏多 流动性宽松预期利好美元计价金属品种，金融属性推动铜价上涨，同时市场对2026年铜精矿供给紧缺的担忧持续，多家头部矿山企业减产并下调产量指引，长单合同加工费谈判降至零美元每吨，电解铜上行驱动得到强化。
申银万国 偏多 精矿供应紧张导致全球铜供求预期转向缺口，尽管冶炼产量高增长，但电力投资稳定和汽车产销正增长支撑铜价上涨。
光大期货 震荡 美国三季度GDP增长强劲及美联储降息预期抑制，国内房地产市场稳定政策，铜冶炼厂加工费谈判结果，低库存与需求韧性支撑铜价，但高位价格抑制买盘，临近年关需求或转淡，建议逢低买入但不宜追高。
混沌天成研究 震荡 美元指数偏弱推动铜价上行，但短期降息预期回调和供需偏弱导致回落。宏观环境复杂，美国经济数据好坏参半，市场仍以降息定价为主。国内政策强调逆周期调节，冶炼厂利润受压，全球库存回升，需求不确定性增加。

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