观点：“反内卷”预期再起，周五夜盘焦煤上涨

　　近期会议再提“反内卷”，周五夜盘焦煤涨幅超过3个点。焦炭方面，受环保因素影响，主产区部分焦企落实30%-35%左右限产，焦炭供应略有收紧。需求方面，终端需求不佳，钢厂检修逐步增多，铁水产量下行，焦炭刚需走弱。焦煤方面，临近年底，产地因年度生产任务完成、井下工作面等因素制约，供应延续偏紧格局，蒙煤三大口岸通关放量。需求方面，现货大跌后，下游对高性价比原料煤适当增加采购，但焦炭继续提降，下游需求释放有限。综合来看，双焦基本面未有明显改善，但“反内卷”预期再起，关注盘面反弹是否持续并带动基本面改善。策略上，关注焦煤05合约企稳后做多机会。

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