保证增信行对纸质票据进行保管并为贴现人的偿付责任进行先行偿付。所以保证增信行的被保证人是贴现人，也就将票据进行贴现的借款人。

票据贴现的本质是一种质押贷款，贴现申请人为获得资金而将票据质押给银行，银行按票据到期值发放贷款，但同时扣收贴现利息的一种交易。