近日，紫金矿业集团股份有限公司(简称“紫金矿业”，601899.SH)披露2025半年度报告。报告期内，公司主营矿产品产量稳步提升，主要经济指标表现亮眼。期内，公司成功收购藏格矿业控制权并实现平稳过渡，境外黄金板块分拆上市高效推进。

　　紫金矿业半年报显示，公司报告期主要经济指标表现亮眼。期内，公司实现利润总额345亿元，同比增长60%，净利润286亿元，同比增长55%，归母净利润233亿元，同比增长54%，扣非后归母净利润216亿元，同比增长40%，单季归母净利润跃升至百亿级别；经营活动产生的现金流量净额288亿元，同比增长41%，现金流充裕稳定；期末资产总额4397亿元，归母净资产1421亿元，分别较期初增长11%、2%，资产规模持续增长。

　　上半年，紫金矿业主营矿产品产量稳步提升。公司实现矿产铜57万吨，同比增长9%；矿产金41吨，同比增长16%，矿产银224吨，同比增长6%。得益于量价齐升及成本优化，公司整体矿产品毛利率同比增加3个百分点至60.23%。

　　报告期内，紫金矿业完成对A股上市矿企藏格矿业的控制权收购，新增战略性矿产钾资源储量，进一步培厚公司铜、锂金属资源储量，并提升巨龙铜矿的控股比例；同时，陆续完成加纳阿基姆金矿交割，以及哈萨克斯坦Raygorodok金矿收购协议签署，实现在西非和中亚地区重要战略性布局。

　　当前，紫金矿业正在推进境外黄金板块分拆上市，加大黄金业务投资。公司将八座境外黄金矿山资产重组至紫金黄金国际，并于今年6月30日向联交所正式递交上市申请。公司方面表示，此举对于公司2028年矿产金100-110吨产量目标的实现具有重要战略意义，有利于进一步提升公司黄金板块以及总体估值水平。

　　资料显示，紫金黄金国际拟上市资产由八座位于南美、中亚、非洲和大洋洲的世界级大型黄金矿山组成。上市申请文件显示，随着黄金价格上涨，通过项目技术经济重新评价，前述黄金矿山资源储量有望实现大幅提升。

　　值得一提的是，随着“紫金系”资本平台效应持续扩大，除新并购控股的藏格矿业外，紫金矿业战略投资的招金矿业、万国黄金、四川黄金、龙高股份等在资本市场均有良好表现。

　　紫金矿业半年报披露，截至报告期末，公司A股、H股股价较上年末分别上涨约31%和44%。其中A股股价涨幅位居上证50成分股第1位，H股股价已反超A股；截至半年度报告披露日收盘，公司总市值已达5962亿元，排名A股全市场第21位，反映了境内外投资者对其投资价值的高度认同。

　　报告期内，针对市场短期震荡，紫金矿业仅用3日便实施完毕10亿元股份回购计划，有效维护市值稳定。此外，公司还推出2025年员工持股计划，逐步提高股权激励方式在薪酬构成中占比，实现对核心人员深度绑定；公司执行董事、高管在认购的同时，承诺放弃2025年度的部分奖励薪酬。

　　利润分配方面，紫金矿业董事会同意实施2025年中期每股分红0.22元(含税)，拟分红总额58.5亿元，进一步提升投资者回报，公司股息率在股价连年上涨的背景下仍实现较大幅度提升。



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