来伊份什么时候分红？“。这句话一出，网友纷纷表示：“伊利真牛逼，股价一直涨，分红也不落后”。不过也有网友表示：“伊利的股价已经高到天上去了，还还有人愿意分红，这是什么操作？难道是因为牛逼吗？其实并不是，这背后的原因很简单，那就是伊利的业绩非常好，而且还是国内乳业的龙头头企业，所以股价自然就上涨了。

一：来伊份什么时候分红

上半年在A股市场的回暖带动下，部分私募基金业绩表现优异，涨幅超过40%的基金也不在少数，而与这些绩优基金相比，上海保银投资管理有限公司（以下简称：“保银投资”）上半年业绩较为**庸，截至6月28日收盘，剔除今年新成立产品后，保银投资旗下有净值更新的4只基金中，有3只涨幅不足8%，远远落后于沪指的涨幅。

具体来看，保银-智享紫荆怒放证券投资私募基金16期为今年3月19日新成立产品，该基金成立后便经历了4、5月份的股市回调期，更大历史回撤超过9%，截至6月28日收盘，该基金亏损0.80%，其累计单位净值为0.9920元。

剔除这只今年新成立基金后，保银投资旗下**期净值有更新的4只基金中，除了保银紫荆怒放以外，其余3只基金上半年涨幅均不足8%，其中，涨幅更低的是保银石榴红了，该基金上半年仅上涨3.79%，在同类基金中排名较为落后。

资料显示，保银石榴红了成立于2016年6月2日，在2016年及2017年期间，该基金净值与沪深300走势十分相似。2018年上半年该基金净值增速放缓，自2018年下半年起，受股市大跌影响，其净值回撤明显。令人意外的是，今年上半年该基金走势与沪深300相反，在一季度股市反弹之时，该基金净值延续去年下跌趋势，而4、5月份股市回调之时该基金净值却开始回升。截至6月28日收盘，保银石榴红了累计单位净值为1.2300元。

保银石榴红了的更大历史回撤出现在2019年3月8日，其更大历史回撤为-11.41%。从区间收益来看，保银石榴红了**3年、**2年、**1年及**半年的阶段涨幅分别为23.55%、13.37%、-1.04%、4.30%，可以看出该基金此前业绩不错，但**1年来其业绩下滑较为明显。

保银投资旗下4只老产品均由创始人王强管理，王强曾任职于中国航天信托投资公司、601211(国泰君安)公司、吉林证券有限公司，担任资产管理、自营投资等职位。1999年，王强创立Pinpoint公司，直译是大头针，寓意精准投资，并担任PinpointChinaFund基金经理。

2014年王强成立保银投资开展国内阳光私募业务，此后3年时间内保银投资国内资金管理规模迅速扩大，并于2017年进入百亿私募行列。资料显示，王强现任保银投资的投资总监、基金经理。

今年4月底，保银投资基金经理李墨在接受采访时表示，从长期来看，拥有较强定价权等竞争优势的消费行业优质公司，未来仍然将有较好的投资前景。**几个月国内服务业PMI持续领先于制造业，保银投资未来更加看好那些能够更好满足个人需求的服务业消费投资机会。

在具体的行业方面，李墨表示，教育、酒店、5G通讯服务、医疗、个性化服饰等行业，值得重点看好。在教育行业方面，课外教育、职业教育等领域中复制能力较强的教育培训企业，未来有较大发展潜力。而相关政策性风险，在股价上也已经得到了较为充分的释放。而在国内旅游产业持续发展壮大的背景下，国内一些优质酒店品牌企业，也将继续有较好的投资机会。

此外，李墨还表示，大消费行业中那些能够更好满足消费者个性化需求、消费升级需求、更好消费体验的消费企业，未来整体仍将会大概率有长期向好的财务表现。而对于**两年持续兴起的“新零售”，李墨则认为，目前国内各类新零售的模式，大多都还处于试错的过程中，整体还不够有效。从经济效益角度来看，新零售整体还没有找到准确的模式和路径。在此背景下，保银投资对于相关投资机会整体偏于审慎。

尽管保银投资旗下几只产品在上半年业绩**淡，不过今年1月份，保银紫荆怒放新进买入的餐饮行业上市公司603777(来伊份)的表现还是不错的，今年一季度股价上涨21.18%，二季度又继续上涨22.19%。而保银中国价值在一季度新进买入的600529(山东药玻)，于一季度时也大涨了34.73%，6月份进行分红扩股，其股价在二季度复权后仍然上涨了26.56%。

二：来伊份ipo

对于该问题，

三只松鼠成立五年，获得了来自IDG资本、NICE GROWTH、今日资本等多家资本投资。短短几年就迅速在行业内打出品牌影响力，成为一家名副其实的“网红”食品公司。在2014年，三只松鼠的净利润亏损状态，共亏损1286万元，到了2016年，公司便实现了净利润2.37亿元，发展十分迅猛。

三只松鼠虽为一家食品企业，但并不进行食品加工与制造，其产品全部

在三只松鼠的招股书中也显示，三只松鼠十五次诉讼中有十四起为被告，被起诉原因大多是产品质量问题。另外，今年国家食品药品监督管理局也曾对三只松鼠食品质量问题进行通报，通告显示三只松鼠天猫在售的开心果霉菌值超标1.8倍。因此，三只松鼠的质量问题和相关负面将对其上市产生非常大的影响。

三：来伊份603777

上市半年，来伊份（603777.SH）近期交上了其2016年发展答卷。作为A股“之一零食股”，来伊份的2016年有哪些需要投资者

来伊份年报显示，2016年，其营收达23.36亿元，比去年同期增长3.5％；此外，归属于上市公司股东的净利润达1.34亿元，同比增长1.92％。作为对股东的回报，来伊份出手阔气：4月24日，来伊份审议通过《公司2016年度利润分配预案的议案》，向全体股东每10股派现金红利3.50元（含税），共计8400万，占2016年度归属于上市公司股东的净利润之比为62.63％。

来伊份是国内领先的休闲食品连锁经营企业，坐落在上海，业务也集中在江浙沪地区。公司产品包括炒货及豆制品、肉制品及水产品、蜜饯及果蔬、糕点及膨化食品等。其中，仅炒货及豆制品和肉制品及水产品两项就撑起了来伊份的半边天，营收占比高达63.28％。

大方分红背后，体现出管理层对企业经营的自信。

当下居民生活水平不断提高，越来越注重生活品质，对品牌的认可度和忠诚度也在不断提高。休闲食品行业作为食品细分行业，当前，行业内企业众多，市场竞争充分，区域品牌较多，品牌集中度低，缺少全国性的品牌。

作为在江浙地区深耕了15年的公司，来伊份有着领先的品牌优势，通过登录资本市场，该优势被继续放大。公司的核心品牌“来伊份”“伊仔”形象在消费者中享有较高的知名度。

2016年来伊份在品牌方面取得的荣誉

同时，来伊份在年报中披露，2017年，来伊份将进一步通过打造“伊仔”IP、开设九代体验店等系列活动，拓展品牌衍生品文化价值，进一步提升来伊份品牌的美誉度。

来伊份自信的“底气”还

如今，来伊份已经在上海、江苏、浙江、北京、安徽等16个省、自治区、直辖市地区开设连锁门店2260家，全年自营移动app

值得注意的是，上海、江苏、浙江、山东、安徽、北京六个主营业务分地区中，浙江、山东、北京三地的营收出现下滑。对此，来伊份解释，主要是通货膨胀和原材料价格上涨、内部产品结构调整、公司开展促销活动以及公司各大类内部不同品类不同价格的产品销售数量不同等因素导致。

来伊份表示，2017年将通过线下全国门店拓展，线上提高市场占有率，全力推进线下、线上全渠道一体化协同发展，构建来伊份生态圈。

全渠道的背后离不开供应链管理运营，高效率的供应链管理是零售企业的核心优势。对于小零食行业来说，能真正做好供应链管理的不多。

2007年，来伊份先后引入IBM-EIP管理系统，2009年实施SAP-ERP系统，实现了内部资源与供应商资源的共享，所有供应商可以共享一个采购凭条，并可以远程登录系统查看产品的销售趋势、库存量等，这无疑大大提高了整个商品的生产周期、新鲜度和周转率。

来伊份董事长施永雷在此前接受金融界网站的采访时表示：“信息化投入是持续的工作，从初期看这个投入成本比较高，但是企业要想承载更大的发展梦想，如果没有信息技术的支持是无法长远的。”

产品质量控制的风险是食品行业特别关心的，来伊份在加强对供应商日常管理的同时，积极推动供应商产品质量管理能力及水平的提升。目前，合作供应商中，已获得第三方认证的供应商占供应商总数的78.40％。此外，为满足消费者对健康零食的需求，公司不断加大无添加、健康素食等绿色健康产品的研发力度。2016年，公司完成18款产品的无添加研究，完成款产品的工艺调整。

20161111日，国务院办公厅发布《关于推动实体零售创新转型的意见》，提出：创新经营机制，推动企业管理体制变革，实现组织结构扁平化、运营管理数据化、激励机制市场化，提高经营效率和管理水平。强化供应链管理，支持实体零售企业构建与供应商信息共享、利益均摊、风险共担的新型零供关系，提高供应链管控能力和资源整合、运营协同能力等。

来伊份也表示，2017年将继续推进公司信息化建设，全面相应运营、管理各环节业务信息化需求，深度挖掘公司会员价值，提升消费者购物体验。

综合来看，来伊份在推动产融结合，实现内生式与外延式复合增长方面全力以赴，对于来伊份当下估值的关键，就是能否成功实现异地复制、线上线下协同，这样公司年度净利润想象空间就会打开。考虑来伊份作为A股市场零食之一股的稀缺性，将会享受一定的估值溢价，来伊份2016年实现净利润1.34亿元，而公司之一季度实现净利润7466万元，环比去年四季度增长38％，截至4月27日收盘，来伊份总市值88亿，市盈率29.5倍，可以看出公司目前估值基本合理。（完）

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